Nagyon csúnya lehet majd az ukrán csőd

Az már lényegében elkerülhetetlennek látszik, hogy ne kelljen valamiféle veszteségleírást elszenvednie az ukrán kötvényekbe fektetőknek, az ugyanakkor nagyon nem mindegy, hogy ez miként megy majd végbe. Egyes elemzők szerint még arra is jó esély van, hogy rendezetlen csődesemény lesz a tárgyalni nem akaró oroszok miatt – írja a portfolio.hu.

Szinte már biztos, hogy nem a teljes névértéket fizetik vissza az ukránok az államkötvényeik után, a kérdés inkább csak az, hogy ez az átstrukturálás – ami természetesen csődesemény – milyen formában megy majd végbe.

A legnagyobb kockázatot ugyanakkor az jelentheti, ha erről a kikényszerített veszteségről nem egy tárgyalás keretében egyeznek meg a befektetőkkel, hanem úgynevezett rendezetlen csődesemény lesz. Ez ráadásul nem pusztán az ukrán félen múlik, hanem a hitelezőin is, mint például Oroszországon (aki a második legnagyobb külföldi kötvénytulajdonos Ukrajnában).

Nos, pontosan az oroszok kooperációjának hiánya vezethet ilyen káoszhoz, eddig ők ugyanis hallani sem akartak egy átstrukturálásról. Ha kudarcba fulladnak a tárgyalások, akkor pedig egy rendezetlen, „piszkos csőd” jöhet. Ennek az esélye nagyjából 60 százalék lehet – véli Timothy Ash, a Standard Bank feltörekvő piacokra szakosodott vezető elemzője

Ukrajna és a kötvényesei szempontjából katasztrófa lenne egy rendezetlen csődesemény, Oroszország pedig 3 milliárd dollárt vesztene. Ez bár elég sok, de számukra valójában nem volna akkora probléma.
– Állítja Dmitry Polevoy, az ING moszkvai vezető közgazdásza. Szerinte egy ilyen esemény az ukrán hrivnya további leértékelődésével és banki csődökkel járhatna. Az egyetlen optimizmusra okot adó szempont szerinte az, hogy valójában az oroszoknak sem érdeke egy ilyen eseményt kiváltani Ukrajnában.